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베네치아의 몰락 그리고 삼성, 현대

14세기 유럽에서 가장 부유한 도시 가운데 하나였던 베네치아. 이들의 경제적 성공엔 ‘코멘다’ 시스템이 든든한 배경으로 자리잡고 있었다. 무역거래에 들어가는 돈을 대는 투자자, 그리고 이 돈을 받아 힘들고 위험한 여행을 수행할 상인들 사이의 협력 관계를 규정한 코멘다는 오늘날의 합자회사와 생김새가 닮았다. 코멘다는 이방인들에게 새로운 경제·정치적 기회를 줬고, 이런 개방적인 체제는 베네치아에 사회적 다양성과 경제적 번영을 동시에 가져다줬다.
이 도시국가의 위용이 가장 강력했던 1315년, 베네치아의 지배계급은 코멘다 체제 아래에서 지금껏 획득한 자신들의 특권을 독점하려는 시도를 했다. 베네치아 귀족들의 명부인 <황금의 책>을 펴낸 뒤, 이 명부에 이름이 올라와 있지 않은 사람은 지배계급으로 인정하지 않았다. 베네치아 사람들은 이런 행위를 ‘폐쇄’란 의미의 ‘세라타’라고 불렀는데, 이 정치적 세라타는 곧 경제적 세라타로 확장됐다. 이방인들의 상업적 기회를 차단시킨 채 도시 경제의 모든 운영을 기득권 세력에게 맡겨버렸다.
베네치아의 영광은 권력 독점을 향한 특권계급의 욕망, 이로부터 발생하는 사회적 폐쇄성 때문에 순식간에 막을 내렸다. 이 사례를 소개한 책 ‘플루토크라트’의 저자 크리스티아 프릴랜드는 “포용적 시스템 덕분에 성공을 거둔 엘리트들은 그들이 꼭대기에 서기까지 밟고 올라갔던 사다리를 걷어차고 싶은 유혹을 느낀다”며 “플루토크라트(부와 권력을 모두 가진 부유층)의 성장으로 생긴 심각한 불평등은 시민사회의 가치와 범죄율, 도덕성에 부정적인 영향을 미친다”고 적었다.
자타공인 국내 ‘1등 기업’ 삼성·현대차가 위기다. 불과 몇 개월 전만 해도 대한민국의 자부심이었던 삼성의 휴대폰은 언제, 어디서 터질 지 모르는 시한폭탄폰이 돼 각종 패러디 소재로 전락해 버렸다. 해외에서 부품 결함 문제가 발생하면서 대규모 리콜 및 보상 조치에 들어간 현대차는 국내 차량 역차별 논란 등 최근 몇 년새 각종 홍역에 시달리면서 흉기차라는 달갑지 않은 별명을 얻은 지 오래다.
두 기업이 대한민국에 미치는 영향은 압도적이다. 삼성전자와 현대차의 매출을 합하면 우리나라 국내총생산(GDP)의 20%에 이른다. 이 두 회사의 시가총액은 한국 증시 전체의 19%나 된다. 이 때문에 이번 사태가 대한민국 경제 전체를 병들게 하는 치명적 중병으로 확산될 수 있다는 우려가 나온다. 플루토크라트에 대한 과도한 의존성은 대한민국을 이처럼 허약하게 만들었다.
이들 대한민국판 플루토크라트의 형성은 물론 베네치아 사례와 다르다. 베네치아가 개방·협력의 가치 아래 사회적·경제적 특권계급을 키워냈다면 대한민국은 ‘적산불하’, ‘개발원조’ 등의 단어가 상징하는 국가자본이 이를 주도했다. 물론 이 과정에서 “이 봐, 해봤어?”, “자식과 마누라 빼고 다 바꿔”라는 구호를 내건 불세출의 기업가정신이 적지 않은 역할을 한 건 사실이지만 대한민국 플루토크라트의 탄생이 저 구호만으로 가능했다고 주장하는 건 사실과 맞지 않고, 그래서 염치 없는 일이다.
대한민국 플루토크라트들도 세라타를 만들었다. 군홧발의 잔상을 걷어내기 시작한 1987년 이후 정치적 민주화가 외연을 갖춰나가는 사이 이들은 자신들의 경제 권력을 더욱 독점·폐쇄화했다. 1987년 이후 30대 재벌의 경제 집중력은 대한민국 전체 GDP의 50%를 항상 상회하고 있고, 2012년 이 수치는 90%까지 치솟았다. 대한민국 4대 그룹(삼성, 현대, LG, SK)의 경제집중력은 1987년 전체 GDP의 20%였던 것이 1997년엔 40%, 2012년엔 65%까지 올라간다. 플릴랜드의 말을 조금 비틀어 표현하면 “국가 원조로 성공을 거둔 엘리트들이 그들이 꼭대기에 서기까지 밟고 올라갔던 사다리를 걷어차 버린 꼴”이다.
플루토크라트들의 욕망은 사회 전체의 폐쇄성을 가속시킨다. 한국사회학회의 한 보고서는 “소수 대기업과 재벌에 의한 독점적 시장 지배, 경쟁의 배제는 신규 업체의 진입에 커다란 제약으로 작동했다”며 “뿐만 아니라 교육의 기회, 주거, 건강 등 삶의 많은 영역에서 불평등이 심화돼 계층 상승의 기회와 열망이 축소됐다”고 진단했다.
그런데 플루토크라트들이 그토록 만들고 싶었던 세라타가 오히려 이들의 발목을 잡기 시작했다. 삼성의 폭발폰과 현대의 흉기차 논란은 그 명백한 증거다. 한번 생각해 보라. 삼성·현대의 경쟁 업체가 대한민국에 존재했다면, 혹은 이런 거대 자본을 견제할 수 있는 제대로 된 권력이 하나라도 있었다면 이들이 전세계적인 비아냥을 받을 정도의 불량품을 이렇게 쉽게 내놓을 수 있었겠나. 우리가 플루토크라트들의 친구들인 국가와 언론이 은밀히 퍼뜨린 국수주의에 휩쓸려 “그래도 삼성폰, 현대차를 사야 애국자”라고 무조건적으로 두둔하는 일을 하지 않았다면 이들이 내놓는 제품은 좀 더 신중했을 것이며, 그래서 좀 더 소비친화적이었을테다. ‘견제받지 않는 권력은 썩는다’라는 말을 차용하면 ‘견제받지 않은 경제 권력이 썩은 제품을 내놓은 셈’이다.
그래서다. 삼성폰의 폭발음과 현대차를 향한 원성을 대한민국 경제 전체에 주는 묵직한 경고음으로 들어야 하는 이유가. 이제 대한민국은 플루토크라트들의 ‘세라타’가 아니라 개방·협력의 ‘코멘다’가 필요하다. /글.인포그래픽= 비즈업 유병온기자 on@bzup.kr
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좋은 글 감사합니다
삼성전자 공장에서 백혈병으로 죽은 사람이 백명에 육박합니다. 현대차가 리콜안해서 발생한 사고는 얼마나 많을까요? 후진국이냐 선진국이냐가 문제가 아니라 정당과 재벌이 편을 먹고 국민을 학살하는 겁니다. 여기서... 그런데 삼성 현대가 크다고 살리니 마니 중요하니 마니 국민 전체의 책임이라질 않나... 그럼 세월호에 탄 애들도 책임이 있습니까? 삼성공장에서 백혈병 걸린 것도 본인 책임이겠네요? 대한민국 국민이 재벌 노예입니까? 군사정권에서 국민 피빨아서 큰 재벌을 옹호하고 국민 책임 운운하는게 민주공화국의 국민으로서 할 소립니까? 문재인 공약에 징벌적 손해배상제도 들어가더군요. 만약 지금 그런 제도가 있었으면 삼성 현대가 얼마를 배상해야 할까요? 그렇다고 국민들 목숨값이 돈으로 배상됩니까? 나라를 이 꼴로 만든 건 무능한 정당과 재벌을 지지한 국민의 책임입니다. 이명박근혜를 보고도 새누리당을 찍는 사람은 노예가 되겠다는 것과 다를 바 없는 거 아닙니까? 후진국? 이기적인 국민이 제 밥그릇챙겨준다는 소리에 혹해서 도둑놈 사기꾼들 지지해서 이 모양인거지.. 국민 수준은 선진국이나 우리나 다를 바 없습니다. 도덕성으로야 우리가 더 높으면 높았지 선진국은 뭐 범죄가 없고 다 양심적일까.. 국민 탓을 하는동안 누가 희희낙락 웃고 있을지 생각해봅시다.
저는 생각합니다. 오늘 심성의 노트7 단종 소식과 삼성의 손실이 10조를 넘길 것이란 소식과 현기차의 세타2 엔진 결함으로 인한 손실이 3조 정도라는 뉴스 보도를 접하곤 낄낄대며 두 기업을 맹비난 하는 젊은이들을 봤습니다. 정말 답답하고 한심스럽더군요. 물론 사태를 이지경까지 끌고 온 기업의 책임을 묻는건 지극히 당연합니다. 하지만 두 기업은 삼성과 현대입니다. 이렇게 말하면 젊은 친구들은 수많은 악담을 퍼불겁니다. 그러나 현실이 그렇습니다. 한국경제는 두기업에 의존도가 큰것이 현실입니다. 어느 한개인 한정권이 아니라 한국인 모두의 책임입니다. 지금 한국에선 화풀이를 남에게 하는 것이 유행인 듯 합니다. 선진국민일 수록 남 탓을 하지않습니다. 솔직히 많은 한국인이 일본을 비난합니다만 한국이 일본을 아니 일본인의 선진성을 따라 간단는건 요원해 보입니다. 한국인은 스스로를 너무 모릅니다. 한국인은 후진 국민입니다. 그렇기에 후진 정치인를 만들고 그들이 후진국을 만듭니다. 한국의 민주주의 역사도 근 백년을 향해 갑니다. 그러나 하나도 진보된 점이 안보입니다. 이는 뭘 의미하는걸까요? 아직도 시위중에 의문사자가 생깁니다. 선진국에서도 시위중 사망자가 생깁니다만 의문사는 아닙니다.
맞습니다. 삼성과 현대가 기업윤리를 바탕으로 경영했다면, 정정당당하게 경쟁했다면 모르겠는데 정부의 과도한 면세 및 지원, 몰아주기정책 등이 아직도 유효한 시점에사 과연 곪아터진걸 당장 아프다는이유로 냅두는게 옳은걸까요? 그리고 한국인 모두의 책임이라니요...비단 조선업종만 봐도 그렇지요. 가장 중요한건 리더의 판단력과 결정입니다. 그렇기에 세습경영을 하는.. 특히 삼성같은 구조는 기업구조 및 국가경제에 치명적이죠.
아! 오너의 올바른 가치관과 양심이 더 중요하겠네요.
잘못된일을 잘못됐다고 말하는게 왜 잘못된거죠?
삼성이 나라를 먹여 살린다? 아직도 이런 말도 안되는 유아적 발상을 하고 있다니.. 대기업.. 재벌이 나라를 병들게 만들고,국민의 고혈을 빨고 있는음에도 불구하고.. 헐~ 나라를,국민을 먹여 살린다니.. 이사람들아! 우리나라의 고질병은 정경유착이라네.. 공정한 분배와 많은 일자리등 이 모든 것을 막고 있는게 바로 정경유착이랍니다.정권의 비상금 주머니가 정경련이 아니던가? 지금도 여전히.. 아니 오히려 이정권 들어서 더 심하지 않은가요?
댓글들의 논점이 자꾸 기업의 국가 경제 기여도를 들고 흘러가고 있는데, 부정하지는 않겠습니다. 그러나 쉬운말로 죄를 지었으면 벌을 받아야지 기업의 비도덕적 행태를 계속 봐주기식으로 일관한다면 이는 국민을 병들고 죽게만들겁니다.
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12월 초, 독일 에르푸르트에서 거리에 너구리가 당당하게 등장했습니다. 거리에 버려진 와인을 마시고 취한 것입니다. 술에 취한 너구리는 자신을 구경하던 여성에게 걸어가 신발을 만지작거리고 장난치며, 주변 사람들에게 큰 웃음을 주었고 이는 트위터를 통해서도 널리 퍼졌습니다. 사람들과 놀던 너구리는 술기운이 밀려와 결국 한 건물 앞 계단에 누워 잠이 들었고, 곧 출동한 경찰에 의해 포획돼 어딘가로 이송됐습니다. 사람들은 미소를 지으며 끝까지 실려 가는 너구리를 배웅했습니다. 이때까지만 해도 귀여운 에피소드 정도로 끝날 줄 알았습니다. 그러나 보호소로 이송될 거로 생각했던 너구리는 사냥꾼에게 넘겨져 총으로 처형되었다는 소식이 언론을 통해 전해지자 독일 사회는 큰 충격을 받고 격분했고, 여론이 악화하자 경찰은 급하게 너구리를 총살할 수밖에 없었던 이유를 해명했습니다. 현지 언론에 따르면, 관계자는 독일의 동물 보호소는 일반 가정에서 키우는 반려동물만 수용 가능하여 너구리를 돌볼 수 없었으며, 어쩔 수 없이 이를 사냥꾼에게 넘겨야 했다고 밝혔습니다. 또, 너구리는 귀여운 외모와 달리 공격성이 강하고 광견병 등의 질병을 다른 동물에게 옮길 수 있기 때문이라는 말도 덧붙였습니다. 하지만 이러한 해명에도 주민들은 "세상에서 가장 멍청한 해결책"이라고 비난하며 "너구리를 죽이는 데 의사결정에 관여한 모든 사람에 대해 책임을 물어야 한다"는 목소리가 높아지고 있습니다. 숲으로 다시 돌려보는 게 그토록 어려운 결정이었을까요? 꼬리스토리가 들려주는 동물 이야기!
대한민국 금융 시장 믿어도 좋을까?
현재 2019년 투자자들의 모습은?  최근 투자 심리가 위축되어있는 데다가 약세 시장관이 우리나라 금융 시장을 거의 장악하고 있는 상태입니다. 금융 위기의 충격에서 벗어난 지난 2009년부터 위험 자산(주식)과 안전자산(채권)이 동시에 강세였고, 특히 미국 증시가 독보적이었습니다. 또한 달러 강세(신흥국 통화 가치 약세) 구도 아래 원유와 금, 부동산이 가장 높은 수익률을 기록했습니다. 하지만 똑같은 자산임에도 주변에 돈을 벌었다는 분과 손해를 봤다는 분이 동시에 존재합니다. 투자 시점과 매도 시점에 따라 수익률 차이가 큰 시대인 것 같습니다. 이와 같은 자산 시장의 높은 변동성은 2020년에도 비슷하게 이어질 것 같습니다. 변동성은 곧 단기적으로는 도저히 이해할 수 없는 불규칙한 가격 흐름을 뜻합니다. 요컨대 원칙 없이 단기 재료나 작은 변화에 연연해 쫓아가는 투자 방식은 손실만 키울 수 있다는 겁니다. 보통의 투자자들은 자산 시장의 추세를 추종하는 정석 투자가 옳다고 보는데 이런 관점에서 2020년 자산 시장에 다음 세 가지 예상 추세와 특징을 제시해봅시다. 첫째, 위험 자산 비중을 낮게 가져가라  주식에 적극적으로 나설 때가 아직 아니란 뜻입니다. 각국의 장기 금리는 더 깊이 하락하고 마이너스 금리는 확산 전염될 것입니다. 사상 유례없는 채권 강세 국면입니다. 기본적인 글로벌 증시 환경은 경기와 기업 실적 둔화 속에 금리가 계속 하향 안정되는 역실적 장세(위험 회피, 안전 자산 선호) 성향이 짙을 것으로 봅니다. 특히 중국과의 경기 연관성이 높은 국가나 공급 과잉 기미가 있는 중후장대형 설비 산업, 하이일드를 포함한 저등급 회사채, 재정 부실 유럽 국채, 부실 채권이나 과열된 상업용 부동산을 기초 자산으로 한 대체 자산 등은 피하는 게 좋겠습니다. 둘째, 높은 변동성 위험을 피하는 게 좋다  당분간 모든 자산 가격에는 범위의 위험 (range risk, 자산 가격이 예상 범위를 벗어나 손실을 키울 위험)이 상당히 존재할 것 같습니다. 금리, 환율, 유가, 주가 모두 상식적인 범위를 벗어날 개연성이 매우 높은 시기죠. 우선 2020년은 글로벌 경제 상황이 매우 불안정한 시기입니다. 마치 저기압과 고기압이 만나 불안정한 대기를 형성하는 것처럼요. 여기에 시중 유동성이 너무 많이 풀려 있고 저금리를 극복하기 위한 유혹적인 파생상품이 다량 출시된 데다 될성부른 자산에는 극도의 쏠림이 커져 있는 상태입니다. 최근 독일 국채 금리와 영미 이자율스와프(CMS) 금리가 급락하면서 파생결합증권(DLS)의 원금 손실 이슈가 불거졌는데요. 경기 변곡점에서 투자자들이 쉽게 빠지는 함정은 자산 가격이 이제까지의 익숙했던 범위 안에서 움직일 거란 막연한 생각입니다. 전문가들의 보편적인 전망 범위를 벗어난 금리와 환율, 유가 움직임은 경기 확장기 때 설계, 판매해놓은 각종 파생상품(DLS, ELS도 같은 성격임)의 손실을 키웁니다. 신용도가 낮은 대출 채권이나 고평가된 기초 자산을 담보로 한 모든 증권은 경기 확장기 때는 멀쩡한 중위험·중수익 상품이지만 경기가 덜컹거릴 때는 골칫덩이로 변하죠.  애널리스트들의 합리적인 예측 레인지를 훌쩍 벗어난 주가 변동은 경기의 상승 반전이나 하락 반전 변곡점 부근에서 늘 빈번하게 일어나는 일입니다. 특히나 지금처럼 구조적 요인과 순환적 요인이 겹치는 경기 둔화 국면에서는 더욱 흔한 일이지요. 만약 이번 경기 조정 기간이 의외로 짧고 자산 가격이 펀더멘털을 조기에 즉각 반영한다고 가정해보죠. 그러면 자산 가격의 변동성(급락 후 급등)은 단기에 상상하는 것 이상으로 확대될 것입니다. 금리든 주가든 연초에 예측했던 가격레인지는 대부분 빗나가고 오직 변동성만 무성한 한 해로 기록될 수 있습니다. 셋째, 2020년부터 자산 시장은 한쪽에서 의외로 탐욕적인 본성이 드러난다 자산 시장의 패턴이 확실히 예전과 달라진 점이 하나 있다면 그것은 위험 자산의 전반적인 약세 속에서도 소수의 특정 자산만큼은 항상 전체와 동떨어져 강한 모습을 보인다는 겁니다. 글로벌 증시에서 몇몇만 강세를 보이는 최근 현상이나, ‘되는 자산’은 주변 환경이 아무리 난리 중이라도 승승장구하는 현상인데요. 자산 시장의 다양성이나 차별성, 풍부한 유동성으로 인해 나타나는 현상입니다. 가령 가상 화폐와 같은 대체 자산은 오히려 세계 증시 조정 국면에서 상승합니다. 일종의 대체 효과나 풍선 효과입니다. 증시 안에서도 차별화는 더 커질 것입니다.  전체 주가 지수의 게걸음 속에서도 5G나 바이오, 인공지능 AI, 빅데이터 가운데 한두 테마만 콕 찍어서 올라갈 수도 있습니다. 게릴라성 시장 흐름인데요, 지수보다는 테마, 섹터, 종목에 투자해야 하는 이유입니다. 또한 앞서 말씀드렸듯이 당장은 자산 시장의 조정 위험이 남아 있지만, 약세장이 한바탕 훑고 지나가고 나면 또 언제 그랬냐는 듯이 곧바로 강세장이 연출될 것 같습니다. 보너스. 관심을 둬야 할 2020년 자산군은 ? 경기의 맥박이 약해지고 자산 가격의 방향성도 어정쩡할 때는 헤지펀드(hedge fund) 수익률이 돋보일 것입니다. 액티브 운용이나 전체 지수를 추종하는 패시브 운용보다는 멀티에셋 운용(글로벌 매크로) 등 중위험·중수익 펀드가 유리할 수 있습니다.  또한 지역별로는 외환 시장이 안정되고 경제 체력이 상대적으로 강한 일부 신흥국 증시나 베트남, 아프리카와 같은 프론티어 이머징 증시가 유망해 보입니다. 한편 2020년은 특히 한국 증시의 경우, 대형주보다는 중소형주 장세가 펼쳐지지 않을까 예상해봅니다. 중국의 성장 둔화와 대외 교역 환경 악화로 대형주의 운신 폭이 제한적인 반면, 시장의 하방 위험만 어느 정도 제어되면 전체 장세와는 무관한 종목들이 증시 주변의 풍부한 유동성과 정부 정책에 힘입어 안정된 랠리를 펼칠 수 있다고 봐요.  내용상으로는 답답한 저성장을 극복할 수 있는 한국형 혁신 성장주, 작지만 강한 글로벌 챔피온, 그리고 수입 대체나 육성이 불가피한 소재 부품주들이 이에 해당될 것 같습니다. 이는 시장 흐름상 2019년까지 코스닥 시장의 대폭락에 따른 반발 매수세가 되겠죠. 매년 그 전해 혐오 업종이나 소외된 종목(다시는 거들떠보지 않을 정도로 시장 관심이 약해진 업종이나 종목)이 이듬해 효자로 변신했다는 점을 늘 상기할 필요가 있습니다. 한국 경제 전문가가 알려주는 2020년도 투자전략 보러가기> 플라이북 다운받기>